Рынок корпоративного долга пережил худшую неделю с начала года и закрыл торги четверга на минимуме за 2,5 года.
Торги на Московской бирже закончились обвалом государственных облигаций регионов России и долговых бумаг корпораций, резко снизившихся вслед за котировками облигаций федерального займа (ОФЗ) на фоне распродаж, к которым подключились даже крупные государственные банки.
Индекс чистых цен муниципальных облигаций (RUMBICP) пробил «дно» первой волны пандемии и опустился до трехлетнего минимума, едва не переписав антирекорд с 2016 года (94,45 пункта), — сообщили Finanz.ru.
Губернаторам стало сложнее финансировать бюджетные «дыры», поскольку займы стали дороже из-за поднявшихся ставок по облигациям. Например, Московская область в январе могла занять на 2 года под 5,3%, а в среду доходность ее бондов подскакивала выше 9%. Ставки по 5-летним бумагам Свердловской области с 5,7% в начале года поднялись до 8,96%, под данным Rusbonds.
«Падение котировок отечественных рублевых облигаций «произошло повсеместно», отмечает гендиректор «Иволга Капитал» Алексей Хохрин, но «особенно пострадали» ОФЗ.
Индекс RGBI закрывает месяц худшим падением с декабря 2014 года (на 4,1%), после которого на рынке не осталось классических бумаг со ставками ниже 8%.
По словам трейдера крупной российской инвесткомпании, от портфеля ОФЗ избавляется крупный игрок, связанный с оборонным сектором, тогда как на покупке из топов стоит Сбербанк — он подбирает «длинные» ОФЗ, которые больше выиграют, когда цикл ужесточения от ЦБ закончится.
Читайте также: Инфляция уничтожает пенсию россиян.
Когда это произойдет, впрочем, неясно. Инфляция в России десятую неделю подряд переписывает рекорды с 2016 года и добралась до 8%, вдвое превысив цель Центробанка.
«Такие темпы инфляции увеличивают вероятность более продолжительного периода превышения инфляции целевого уровня и будут вынуждать Банк России продолжать повышение ключевой ставки», — отмечает старший портфельный управляющий «Универ Сбережения» Дмитрий Ибрагимов.
С начала года Банк России взвинтил ключевую ставку с 4,25% до 7,5% годовых, пытаясь угнаться за ростом цен и неизменно проигрывая. Денежный рынок ждет, что погоня продолжится и закладывает в котировки рывок ставки до 9% и выше на горизонте год.
ЦБ ставит цель замедлить инфляцию к концу следующего года, но инфляция сейчас — общемировая проблема, напоминает главный экономист ИК «Русс-Инвест» Александр Арутюнян. В США рост потребительских цен на максимуме за 13 лет, в Германии — за 28 лет, а в целом по странам ОЭСР бьет рекорды с 1992 года.
«Учитывая, что инфляция носит глобальный характер, с нашей точки зрения, действия российских властей по ее сдерживанию, вероятнее всего, будут иметь ограниченный эффект вследствие специализации России в мировой экономической системе, в основном, как сырьевой экономики», — говорит Арутюнян.
РосИнформ сообщал 28 октября о том, что Минфин сделал выводы о госдолге регионов России.
18 октября сообщалось, что реальные доходы россиян по итогам 2021 года не восстановятся до докризисного уровня.
