Сколько бы ни заработали пенсионные фонды — все деньги съедает ускоряющаяся инфляция. В современной России, чтобы оставаться на месте, нужно бежать в два раза быстрее.
40 НПФ (негосударственных пенсионных фонда) из 41 по итогам апреля-июня 2021 года получили отрицательную доходность, иными словами – потеряли часть денег, которые им доверили граждане.
Банк России опубликовал обзор ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов за II квартал 2021 года, из которого следует, что большинство НПФ заработали на инвестировании меньше уровня инфляции как по пенсионным накоплениям, так и по пенсионным резервам.
В ситуации виноваты не так пенсионные фонды (26 из них получили прибыль по результатам отчетного периода), сколько общая ситуация в российской экономике. Скорость обесценивание рубля, нарастающая от года к году, попросту превышает доходность НПФ.
Валовая доходность, полученная фондами в апреле-июне, составила 5% годовых. Весь портфель накоплений составляет 2,996 триллиона рублей. С учетом того, что Росстат показал 6,5% инфляции на конец июня, реальная доходность инвестирования оказалась -1,5%, или минус 45 млрд рублей.
По портфелю пенсионных резервов размером 1,517 трлн рублей НПФ заработали 2,4% годовых. С учетом все той же инфляции в 6,5% это дало отрицательную реальную доходность в -4,1%, или минус 62,2 млрд рублей.
Несмотря на то, что номинально активы фондов выросли, покупательная способность средств в их управлении по итогам полугодия сократилась суммарно на 107,2 млрд рублей.
Обогнать инфляцию смог лишь НПФ Сбербанка, заработавший 7,29% годовых (после вычета своей комиссии). На втором месте оказался «Газфонд Пенсионные накопления» с доходностью 5,68% (минус 0,8% в реальном выражении).
По итогам II квартала 2021 г. величина совокупного портфеля пенсионных средств увеличилась на 1,3%, до 6,5 трлн руб. Примечательно, что Банк России подает эти результаты в отчете как очевидный успех, так как в первом квартале роста пенсионных накоплений и резервов вообще не было, даже без учета инфляции.
Ключевое влияние на динамику оказало ускорение роста рынка акций во II квартале. Помимо этого, позитивно повлияло замедление снижения долгового рынка. Доходность инвестирования пенсионных накоплений НПФ второй квартал подряд опережает доходности инвестирования пенсионных портфелей ПФР. И одной из причин такой динамики является как раз низкая доля акций в портфелях ПФР.
Общей тенденцией в динамике работы НПФ стало увеличение объемов вложений в государственные облигации субъектов РФ за счет приобретения облигаций Правительства Москвы. Такие бумаги привлекательны для фондов, так как у них высокие кредитные рейтинги и они предлагают премию к облигациям федерального займа.
Ставки по банковским вкладам во втором квартале 2021 года оставались на исторически низких уровнях, тогда как доходность облигаций заметно выросла с начала года на фоне ускорения инфляции, повышения базовых доходностей в развитых странах и роста ключевой ставки Банка России.
Аналитики Банка России отмечают, что растущий интерес населения к вкладыванию денег на фондовом рынке (брокерское обслуживание, индивидуальные инвестиционные счета и др.) не сопровождается увеличением интереса к рынку негосударственного пенсионного обеспечения. Последний по определению предполагает долгосрочные вложения, выгода от которых может быть для большинства неочевидна, так как у большинство людей не умеют планировать на годы вперед.
Вместо НПФ россияне предпочитают нести деньги в финансовые пирамиды. За первую половину 2021 года количество выявленных Банком России финансовых пирамид выросло почти в полтора раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Всего было выявлено 146 субъектов, классифицированных как финансовые пирамиды.
Простые россияне – крайне неквалифицированные инвесторы и не обладают знаниями о том, кто и на каких условиях выпускает ценные бумаги, какие риски несут инвесторы, не умеют работать с биржевой информацией, не могут адекватно оценить выгоду или потери от операций с бумагами.
Все это приводит к расцвету мошеннических схем на фоне непривлекательности чрезвычайно низких банковских депозитов. По экспертным оценкам, объем рынка нелегального кредитования в РФ сегодня составляет почти 150 млрд рублей.
Возвращаясь к ситуации с пенсиями, нужно добавить, что сгорают не только пенсионные сбережения, но и текущая пенсия. В номинальном выражении за год пенсии выросли на 846 рублей (на 5,6%), но резкое ускорение инфляции «съело» всю осуществляемую государством индексацию.
В реальном выражении реальная сумма пенсии падала на долю процента каждый месяц в течении первого полугодия 2021 года. По сравнению с 2013-м годом пенсии в России выросли на 7,2 тысячи рублей, или почти 72%, но в пересчете на доллары их размер рухнул на 29%: 8 лет назад это было 304 доллара, а сейчас – 216 долларов.
Начатая два года назад Пенсионная реформа довершает картину. С увеличением пенсионного возраста и увеличением смертности населения с 1 июля 2020 по 1 июля 2021 года число получателей пенсии в России стало меньше на 1 миллион 199 тысяч человек. Это рекордное сокращение за последние 23 года.
Егор Счастливцев, РосИнформ
