На ситуации сказывается гигантский отток в наличных — почти 3 триллиона рублей за прошлый год. В то же время кэш возвращается в банки очень медленно: лишь 0,2 трлн рублей в январе.
Российская банковская система столкнулась с беспрецедентным за последние годы оттоком средств со стороны ключевого клиента — государства.
В течение двух месяцев с середины ноября Минфин России планомерно выводил из банков временно свободные остатки бюджета, размещенные на депозитах и по договорам репо.
Из 3,312 триллиона рублей на 16 ноября к 26 января осталось лишь 850 млрд, следует из данных Казначейства РФ. Рублевая «кубышка» правительства, таким образом, сжалась вчетверо.
Как пишет издание Finanz.ru, сокращение депозитов бюджета под конец года — обычное явление: Минфин копит деньги, а затем резко тратит их в декабре, когда наступает традиционный всплеск бюджетных расходов.
Но нынешняя ситуация нехарактерная: изъятия продолжились в январе, причем с прежней скоростью, отмечает начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. За три недели 2021 г. из банков ушло 1,25 трлн рублей, а общий запас средств Минфина на депозитах репо сократился до многолетнего минимума, покрывающего лишь две недели бюджетных расходов. В итоге «ситуация с ликвидностью в банковской системе стремительно ухудшилась», отмечает Сусин.
Чтобы расплатиться с Минфином, банки заняли 306 млрд рублей у ЦБ и забрали 712 млрд рублей с депозитов регулятора и из его купонных облигаций.
Общие запасы рублей банков в ЦБ сократились до минимума с 2017 года — 1,083 трлн рублей на 26 января. Дефицит ликвидности, в котором оказалась банковская система в конце прошлого года, вопреки прогнозам, не только не исчез, но резко увеличился: 185 млрд рублей на 31 декабря, 335 млрд — на 12 января и 838 млрд — на 26 января.
На межбанковском рынке возник локальный дефицит рублей. Ставка валютного свопа с 4,22% в начале года выросла до 4,41% на 21 января, превысив ставку Ruonia, которая отражает стоимость кредитов «овернайт» в рублях.
В норме этот спред отрицательный и составляет минус 12-20 б.п., пишут аналитики Росбанка. Его уход глубоко в минус сигнализирует о нехватке валюты, а в плюс — наоборот, о дефиците рублей.
На прошлой неделе Минфин объявил, что возобновляет размещение свободных средств бюджета в банках, ставки снизились, а спреды пришли в норму: 4,33% в рублях и 4,27% по валютным свопам. Впрочем, существенного притока денег банковская система не увидела: с 22 января Минфин добавил лишь 100 млрд рублей.
Ситуация со структурным дефицитом ликвидности носит локальный характер, подчеркивает Сусин, но выйти из нее быстро, похоже, не удастся.
16 ноября 2020-го РосИнформ писал о том, что Минфин РФ готовится к аресту российских валютных резервов.
27 октября в Минфине заявили, что с нефтью по $20 РФ протянет три года.
23 октября сообщалось о том, что МВФ предсказал России один из самых медленных в мире рост экономики после Covid.
