После отрицательного ответа США на предложения по безопасности, в Кремле признали, что поводов для оптимизма осталось немного.
Европейские банки по требованию финансовых властей готовятся к новым антироссийским санкциям, в том числе и к отключению от системы межбанковских платежей SWIFT. Если ЕС присоединится к американским санкциям, замена долларов на евро в резервах РФ может оказаться бессмысленной. Тесные финансовые связи с Россией имеют крупнейшие банки Германии, Франции, Австрии, Италии, Нидерландов. В надежде защитить свои резервы власти провели дедолларизацию и увеличили долю европейской валюты.
Как рассказали в комментариях «Независимой» эксперты, о конфискации российских резервов, где евро составляет около трети, речи пока не идет. А запрет на использование евро во внешней торговле приведет к росту издержек как для россиян, так и для европейцев.
Представители Европейского центрального банка (ЕЦБ) запросили у европейских банков информацию о том, насколько они готовы к возможности введения жестких западных санкций против России, в том числе к ее отключению от SWIFT, сообщила на своем сайте Financial Times. ЕЦБ провел оценку рисков, связанных с разными вариантами развития событий, и рекомендовал тем банкам, которые активно взаимодействуют с Россией, подготовиться к введению ограничительных мер против Москвы.
В среду вечером Россия получила от США отрицательный ответ на предложения по безопасности, в связи с чем в Кремле заявили, что поводов для оптимизма немного. Впрочем, в четверг произошло укрепление рубля, то есть участники рынка увидели надежные признаки того, что геополитическая обстановка не будет развиваться по наихудшему сценарию, сделали вывод и аналитики «БКС Мир инвестиций».
Таким сценарием считается введение «невиданных санкций» в случае ожидаемого Западом вторжения РФ в Украину. Ими угрожал президент Джозеф Байден, в частности, речь шла о том, чтобы запретить российским банкам проводить операции с долларами.
Объем кредитов, выданных иностранными банками российским компаниям и частным лицам, достигает 121 млрд долл. Помимо этого на связанных с Россией депозитах хранится около 128 млрд долл. Сильнее всего среди европейских банков с Россией финансово связаны французский Societe General, австрийский Raiffeisen и итальянский UniCredit. Но Европейский центробанк запросил данные об объемах финансовых операций в России и Украине и другие банки – в частности немецкий Deutsche Bank и нидерландский ING.
Россия с 2014 года из-за санкций провела серьезную диверсификацию своих активов, заметно снизив в них долю долларовых активов и нарастив – в евро, пишет в своем отчете Институт международных финансов. «Наиболее очевидным является изменение валютной структуры официальных резервов, на доллар в них теперь приходится 16% по сравнению с 40% в 2014 году. Хотя изменения в структуре расчетов по экспорту и импорту идут дольше, мы видим увеличение доли евро в них менее чем с 10% в 2013 году до почти 30% в 2021 году и соответствующее снижение доли доллара, с 80 до 55% за тот же период», – говорится там.
В 2010–2013 годах российские вложения в американский долг превышали 140 млрд долл. Но за год с начала июля 2017-го по конец июня 2018 года Центробанк снизил долю доллара в резервах более чем вдвое – на 24,4% (с 46,3 до 21,9%), одновременно почти в 150 раз увеличив долю китайского юаня с 0,1 до 14,7%. Именно тогда доля евро выросла с 25,1 до 32% (см. «НГ» от 10.01.19).
Недавно ЦБ сообщил, что доля европейской валюты в международных резервах РФ с середины 2020-го до середины 2021 выросла с 29,5 до 32,3%, в то же время доля доллара сократилась до 16,4% с 22,2%. Доля юаня выросла с 12,2 до 13,1%, а фунта стерлингов – с 5,9 до 6,5%. Доля прочих иностранных валют (иена, канадский, австралийский и сингапурский доллары) выросла до 10 с 7,2%. Доля золота сократилась на 1,2%, до 21,7%. За это время величина активов Банка России в иностранных валютах и золоте увеличилась на $24,3 млрд и составила 585,3 млрд. На конец года резервы исчислялись уже 630,6 млрд, а 14 января – 638,2 млрд.
Министерство финансов США сообщало, что Россия в ноябре уменьшила вложения в американские государственные ценные бумаги до 2,4 млрд долл. В октябре было 3,7 млрд, а в сентябре – 3,9 млрд долл.
Евро, отмечающий в этом январе 20-летие введения в наличное обращение, является второй по популярности валютой в мире после доллара. Им ежедневно пользуется 340 млн граждан 19 государств ЕС (еще семь стран ЕС планируют вступить в еврозону). По данным рейтинга популярности валют от SWIFT, евро держится на втором месте с 38,43% сразу вслед за долларом с 39,38%.
По данным Минфина, две трети внешнего госдолга РФ номинировано в евровалюте. В ближайшие восемь лет планируется погасить примерно половину суверенного долга в еврооблигациях. «Возможности возвращения РФ на международный рынок капитала пока сильно ограничены (займы в долларах просто закрыты)», – отмечают эксперты канала Macro Markets Inside (MMI).
 |
| Облигации Минфина США в собственности российских юрлиц, млрд. долл. Источник: Institute of International Finance |
Из-за сильной турбулентности ЦБ РФ с 24 января приостановил покупку валюты в рамках так называемого бюджетного правила. То есть пополнение резервов валютными активами через механизм покупки валюты фактически остановилось. Планировалось, что ежедневный объем покупок составит 36,6 млрд руб. Минфин должен был направить на эти цели 585,9 млрд руб. в период с 14 января по 4 февраля. В июне глава ведомства Антон Силуанов называл исключение доллара из валют Фонда нацбезопасности защитой резервов от политических последствий.
«Мы стремимся сокращать зависимость от доллара, и американцы нам в этом активно помогают, потому что делают все возможное, чтобы подорвать доверие к этой валюте и сделать ее рискованной для международных расчетов не только для РФ, но и для любой страны мира», – заявил в среду министр иностранных дел страны Сергей Лавров во время выступления на правительственном часе в Госдуме. Он призвал активнее использовать Систему передачи финансовых сообщений (СПФС), созданную Банком России.
Валютные резервы в евро в этой ситуации скорее всего уменьшатся, считает эксперт. «Все будет зависеть от того, как долго продлятся санкции. Валютные поступления в евро уменьшатся, а кроме того, в кризис придется активно тратить средства из госрезервов для критического импорта», – отмечает Николаев.
Перевод части резервов в евро оправдан не экономическими, а политическими мотивами, считает аналитик TeleTrade Марк Гойхман.
«Вероятность распространения санкций на российские авуары в евро ниже, хотя и далеко не нулевая. Но угроза состоит в санкциях от США, которые не могут напрямую распространяться на другие страны. А учитывая гораздо более высокую взаимозависимость экономик России и ЕС, европейцы вряд ли легко пойдут на блокировку активов и счетов в евро. И против отключения российских банков от SWIFT активно выступают именно европейские контрагенты. Помимо доллара и евро, не так много активов в альтернативных валютах, адекватных по надежности, стабильности, ликвидности, доходности, применимости. Так что выбор невелик, и увеличение удельного веса евро вынужденно связано еще и с данными обстоятельствами», – говорит он.
Но экономически увеличение удельного веса резервов в евро по сравнению с долларами крайне невыгодно, подчеркивает эксперт.
РосИнформ писал 12 января о том, что по данным Центробанка, Россия сократила долю доллара в международных резервах.
20 января сообщалось, что внешний долг РФ вырос до 478,2 миллиардов долларов за 2021 год.
