На прошлой неделе нерезиденты вывели из облигаций федерального займа 0,9 млрд долларов, подсчитали аналитики ING на основе данных Национального расчетного депозитария.
Рынок российского государственного долга пережил рекордную с марта прошлого года эвакуацию денег иностранных инвесторов, передает Finanz.ru.
После решения ЦБ повысить ключевую ставку и жестких заявлений президента США Джо Байдена, породившего новую волну санкционных страхов, отток капитала из долговых бумаг правительства РФ ускорился почти в 5 раз.
В феврале нерезиденты продавали ОФЗ в среднем на 200 млн долларов в неделю, в первой половине марта — на 130 млн.
С начала месяца иностранцы сбросили российские гособлигации на 1,3 млрд долларов, подсчитали в ING. В пересчете по курсу — 99 млрд долларов — отток стал рекордным с паники на рынках в марте 2020 года, когда обвалились цены на нефть и рухнул курс рубля.
Выход из рублевых активов сопровождался стоп-лоссами на денежном рынке, писали аналитики Сбербанк СIB: инвесторы были вынуждены закрывать позиции из-за убытков.
Косвенно об этом свидетельствует и тот факт, что пик распродаж в ОФЗ состоялся после того, как их цены падали 9 дней подряд, чего рынок не видел с 2018 года.
К 29 марта вложения нерезидентов в ОФЗ снизились приблизительно до 3,04 трлн рублей, следует из данных НРД и статистики ЦБ. Их доля на рынке обновила минимум за пять лет, а номинальные инвестиции вернулись на уровень июня прошлого года. Иными словами, зарубежные инвесторы фактически прекратили кредитовать российский бюджет через покупку государственного долга и уже 9 месяцев подряд держат вложения на примерно одном и том же уровне.
Река иностранного капитала в ОФЗ пересохла еще летом прошлого года — сразу после того, как ЦБ РФ резко снизил ключевую ставку. Фактически для нерезидентов была ликвидирована главная инвестиционная идея — покупать госбумаги в расчете на снижение доходностей, указывает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Пока центробанк смягчал политику, ставки ОФЗ падали, а цены, соответственно, росли, позволяя иностранцам зарабатывать на ралли.
Ускорение инфляции и возвращение ЦБ к повышению ставок перевели рынок в режим пикирования: индекс RGBI потерял 1,4% в январе, 2,3% — феврале и еще 1,2% — с начала марта, обновив в середине месяца минимум почти за год.
Нащупать дно рынок смог лишь после того, как стало известно, что Евросоюз откладывает до лета стратегический пересмотр отношений с Россией, который может включать и решение по санкциям против госдолга. По данным Bloomberg, такие меры рассматривает Белый дом, но вводить их намерен лишь в координации с европейскими союзниками.
Снижение иностранного присутствия на российском долговом рынке может быть и позитивным трендом, пишут аналитики Альфа-банка: во-первых, это смягчит удар в случае санкций, а во-вторых — сохраняется пространство для увеличения вложений.
Приток капитала на рынок ОФЗ вряд ли возможен «до прояснения санкционных рисков», говорит директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.
Госбумаги пока покупают исключительно российские участники: за последние 9 месяцев они прокредитовали бюджет почти на 4 трлн рублей. И эта поддержка сохранится, считает Полевой.
18 марта РосИНформ сообщал о том, что Минфину придется запустить «печатный станок», если Запад введет санкции против госдолга РФ. Накануне Британский банк озвучил самый вероятный сценарий санкций против госдолга РФ.
РосИнформ писал о том, что 5 марта рубль обвалился на фоне готовящихся санкций против РФ.
